3月份国巨营收增长50.4%，MLCC产能紧张但订单需求火爆

与非网 4 月 8 日讯，据悉，专业电容器制造商国巨今年 3 月份自结营收为 40.35 亿元新台币，月增 50.4%，年增 14.8%。

对于 3 月份业绩较上月获大幅增长，国巨表示，主要是因为中国大陆厂区陆续复工，客户订单需求强劲。

为缓解当前 MLCC 和电阻产品供应不足难题，国巨在上月就曾表示，由于市场需求回升，再加上新冠肺炎疫情影响中国大陆厂区产能，导致农历年后的 MLCC 和电阻产品供需更加紧张。

国巨除全力调整产线援应外，再规划将高雄厂区产能全开，以满足客户紧急需求，并积极招募包括 1,500 名及工程师 100 名，共计 1600 名新员工。

业界分析，村田、三星电机、太阳诱电在菲律宾的 MLCC 产能比重，分别占各公司 15％、40％和 25％，占比甚大；旺诠和华新科则在马来西亚设厂，菲律宾、马来西亚锁国带来的供给大紧缩效应，使得订单大量流向以中国大陆与台湾生产为主的国巨。

电容位居被动元件三大器件市场规模首位，其中积层陶瓷电容器 （MLCC）出货数占比在八成以上。

根据海外公司营业收入及 Paumanok 等咨询机构数据测算，2019 年全球电容、电感、电阻市场规模分别为 210、40、15 亿美元，其中电容市场规模遥遥领先于其他品类。

日韩台厂商把控 MLCC 供应链，CR5 （5 个企业集中率）达到 78%。

日本村田、韩国三星电机、中国台湾国巨电子 MLCC 市场是市场的主力供应商，2018 年按营业收入占比测算，前三大厂商市占率达到 62%， 日本的太阳诱电、TDK 紧随其后。

日系大厂产能已迁移至小尺寸、高容量型号，面向车规级应用。

村田主攻通讯类及汽车电子类产品，营业收入占比分别达到 55%、16%。

太阳诱电逐步放弃传统 0402、0603 等大尺寸低电容型号产品，转型向小型化与高容化的车用级 MLCC 发展，2019Q3 太阳诱电汽车电子应用占比达到 17%。

台系厂商国巨与华新科的 MLCC 应用仍以通讯类和工业类为主，汽车电子类应用处于起步阶段。

国巨通讯及工控类应用占比达到 55%，汽车电子占比 15%；华新科在通讯类及工业类应用占比 64%，在汽车应用上落后于国巨，汽车电子占比为 6%。

除了巩固通讯类市场之外，台系厂商亦开始进军车规级市场，华新科于 2018 年 7 月在马来西亚设立工厂，配套 MLCC 和 Chip-R 产能。

国内厂商应用主流是家电类产品，逐步向小尺寸、大容量的消费类和通讯类市场渗透。

根据西部证券产业调研的情况，风华高科家电类 MLCC 占比达到 40%，通讯类占比约 20%，三环集团的 MLCC 亦是以大尺寸为主，应用于 LED 驱动及电源。

内资厂商通过配方改进、工艺升级，提升 MLCC 性能，加快渗透消费类应用。

风华高科与台系厂商差距较小，主要在产能规模方面存在差距。

目前风华 MLCC 产能约在 150 亿只 / 月，预计 2020 年中将新增 56 亿只 / 月，另外还有电阻产能 350 亿只 / 月，产能规模均为国内第一，是唯一电容、电阻、电感都具备规模的大陆企业。

但全球范围来说，风华 MLCC 仅占比不到 3%。

作为国产替代排头兵，在下游客户的支持推动下，预计风华还将持续扩充产能以满足市场需求。

三环集团主要做中大尺寸 MLCC，比如 0603/104、0805/105、1206/106 等规格。

大尺寸相对技术含量不高，但是耗费产能比较大，生产相对不经济。

目前 MLCC 业务占三环集团整体营收的 15-25%，产能相对较小，2019 年底产能约为 40 亿只 / 月，后续规划扩产至 100 亿只 / 月。